苏禹琢磨了一会，回dao：“优先gu试点，能够第一个吃螃蟹的，必然是国企、央企，所以这个概念的指向xing，与国企改革的指向xing，基本是一致的。”

“至于地产经济的复苏……”

“虽然各方面的宏观政策，对于地产方向上，已经全方面放开，但在juti的市场反应上，库存消化，需求提振，全国房价重回增长通dao，却都需要时间去反应，也就是说预期有，但短期内，相关企业的基本面改善和业绩，肯定是跟不上的，再加上地产行业的特殊xing，相关地产企业在业绩确认上，通常要滞后市场半年到一年时间。”

“所以，地产方向上，预期qiang烈，有反弹需求，但空间恐怕并不一定能有多高。”

“你的意思是……咱们不zuo这个方向吗？”黎梦问dao。

“不，要zuo！”苏禹继续回dao，“既然国家在宏观经济调控上，又回到了以‘城镇化建设’为he心的发展dao路上，放开了地产行业，那市场对于这个领域的‘低预期’就会逐渐转变成为‘高预期’，且由于之前市场的低预期，整个市场在这方面的估值压缩极大，整个‘地产经济产业链’，pe估值基本都在10倍、乃至8倍以下，也就是说估值的弹簧已经被压缩到了极限，一旦预期转变，整个产业链的弹xing空间，是很大的。”

“只是我们在zuo这个方向的投资上，需要jing1简一下思路。”

“jing1简一下思路？”黎梦不是很明白。

苏禹笑了笑，继续dao：“gu票的炒作he心，是预期差异，gu价的支撑he心，却是公司的基本面改善和实打实的业绩增长。”

“有qiang烈的预期差异，但无业绩兑现能力。”

“那么，gu票就会沦为单纯的概念炒作，汹涌的主力资金炒作过后，gu价因为预期差异的填平，又跌回原点。”

“相应的，当一支gu票，业绩平稳，而市场未来预期很差，那gu票估值就会被一再压缩，往往chu现业绩增长，而gu价不涨，甚至反跌的局面。”

“而咱们要想在市场中取得超额收益，就得同时从预期差异和业绩增长两方面入手。”

“也只有这两者相辅相成，才能走chu趋势xing的大niugu。”

“反过来看咱们讨论的‘地产经济产业链’，这个在‘城镇化建设’宏观经济发展路线中，占比极重的领域，在预期转变，政策由压制变成放松，乃至鼓励的途中，整个行业预期转变的同时，产业链的利澜会如何呈现呢？整个产业链中，需求最先爆发的，又会是哪个环节呢？”

黎梦听苏禹说到这里，脑海中，原本有些朦胧的想法，瞬间变得清晰起来，说dao：“你的意思，咱们an照整个产业链，业绩预期爆发先后的顺序，进行布局炒作？”

“对！”苏禹微笑地dao，“同时，借这一条主线，把‘国企改革’、‘优先gu试点’等概念，都串联起来。”

“至于你之前提到的ipo审he暂停下的重组借壳，以及去年，乃至今年年初表现良好的‘移动互联网’、‘苹果产业链’等概念主线，当前在未来预期差异上，并没有多大的空间，适当关注可以，但我认为并非是我们接下来cao2作的主要突破方向。”

“你还是jian持认为市场后续反转，会形成二八分化的格局？”黎梦问dao。

苏禹点了点tou，说dao：“从市场预期差异上来看，这是必然，去年中小板、创业板涨得好，市场各投资机构，广大散hu群ti，对于‘移动互联网’、‘苹果产业链’这两大he心主线的未来预期，都已经被ba到了最高点，而当前市场，虽然比之去年11月、12月高点，下跌了不少，但整ti来说，这两大he心主线的热门gu票，估值依然是市场平均估值的3到5倍左右。”

“市场炒作，太过一致的预期，往往没什么空间。”

“一致xing看好，一致xing看衰，并没有本质的区别。”

“an照我之前所说，‘移动互联网’、‘苹果产业链’这两大中小板、创业板he心主线领域，当前就是未来预期打满，等待着业绩兑现的过程，如果业绩兑现不及预期，gu价跌回去年原点，许多票在已经腰斩的情况下，接下来，还会连续补跌，如果业绩兑现普遍超chu预期，这两大he心主线，才会再次chu现预期差异，迎来投资xing机会。”

“在此之前介入，不确定xing反而很大。”

“因为，在预期本就很高的情况下，再将市场预期进一步地打高，bachu新的空间，本就相当困难。”